「摘要」農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資有利于緩解農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難題，促進(jìn)農(nóng)民增收和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，助力鄉(xiāng)村振興。但農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資中的風(fēng)險(xiǎn)問題應(yīng)引起金融機(jī)構(gòu)的足夠重視。本文對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、保兌倉融資及融通倉融資三種供應(yīng)鏈融資模式進(jìn)行闡述，分析供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)，展示各模式在流程節(jié)點(diǎn)上存在的差異，對(duì)銀行在辦理三種供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的審查重點(diǎn)進(jìn)行剖析，把好融資審查關(guān)，防控供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的功能，促進(jìn)銀行與中小企業(yè)共贏。
「關(guān)鍵詞」供應(yīng)鏈融資?風(fēng)險(xiǎn)?審查?銀行
開展農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的發(fā)展提供了機(jī)會(huì)，同時(shí)也有利于緩解農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難的困境，實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，助力全面促進(jìn)鄉(xiāng)村振興。但是農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資中的風(fēng)險(xiǎn)問題不可避免且具有鏈上傳導(dǎo)性，應(yīng)引起金融機(jī)構(gòu)的足夠重視。根據(jù)供應(yīng)鏈參與主體貿(mào)易特征，結(jié)合中小資金需求特點(diǎn)，銀行對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈融資主要為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式、保兌倉融資模式及融通倉融資模式三種。本文從銀行信貸審查的角度出發(fā)，剖析在防范供應(yīng)鏈融資模式風(fēng)險(xiǎn)的過程應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)。
一、基本模式分析
（一）應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式是指由核心企業(yè)向上游企業(yè)（中小企業(yè)）進(jìn)行采購，上游企業(yè)（中小企業(yè)）將采購交易形成的應(yīng)收賬款向銀行進(jìn)行質(zhì)押，銀行據(jù)此向上游企業(yè)（中小企業(yè)）提供融資。在此模式中，核心企業(yè)需要支付給上游企業(yè)（中小企業(yè)）的貨款為閉環(huán)交易環(huán)境下銀行貸款的第一還款來源。銀行主要基于核心企業(yè)的實(shí)力以及購銷合同的真實(shí)有效性貸款給中小企業(yè)。因此，核心企業(yè)對(duì)交易的付款能力、交易中合同是否有風(fēng)險(xiǎn)以及供應(yīng)鏈的整體運(yùn)作情況，是判斷還款來源是否可靠的重點(diǎn)。此模式依托核心企業(yè)良好的實(shí)力和信用，有效緩解了中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)較低、無有效抵押物導(dǎo)致融資難的困境，又控制了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。（二）保兌倉融資模式分析保兌倉模式是指核心企業(yè)將貨物銷售給下游企業(yè)（中小企業(yè)）的過程中，在核心企業(yè)向銀行出具回購承諾的情況下，下游企業(yè)（中小企業(yè)）向銀行申請(qǐng)以核心企業(yè)在銀行指定的倉庫倉單為質(zhì)押的貸款。核心企業(yè)與下游需要貸款的中小企業(yè)的貿(mào)易合作能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定，提供的回購措施真實(shí)有效，是判斷還款來源是否可靠的重點(diǎn)。銀行控制了提貨權(quán)，核心企業(yè)又憑借其自身的信譽(yù)和實(shí)力為下游中小企業(yè)融資提供了增信措施，銀行的風(fēng)險(xiǎn)得到緩解。（三）融通倉融資模式分析融通倉融資是指貸款企業(yè)將用于出售的貨物交付至銀行指定的監(jiān)管方（物流企業(yè)）進(jìn)行抵押，銀行再根據(jù)抵押物的價(jià)值折算比例為其提供貸款。當(dāng)購買方向銀行支付貨款后，銀行向監(jiān)管方（物流企業(yè)）發(fā)出指示，將貨權(quán)轉(zhuǎn)移至購買方。若在規(guī)定的期限內(nèi)銀行未收到償還貸款的資金，銀行可以處置用于抵押的貨物，或要求貸款企業(yè)承擔(dān)回購義務(wù)。融通倉融資基于物流活動(dòng)鏈條，可以引入第三方物流公司為其監(jiān)管資產(chǎn)，也可要求融資企業(yè)在必要時(shí)進(jìn)行回購，減輕了一般抵押融資貸款對(duì)押品處置的壓力。
二、供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)分析
以上三種模式是供應(yīng)鏈金融融資模式中較為常見的模式。借款人用于償付債務(wù)的資金來源首先是其融資項(xiàng)下的資產(chǎn)，其次才考慮中小企業(yè)的綜合償債能力。在控制風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注融資項(xiàng)下用于交易的資產(chǎn)以及交易資金的控制權(quán)，并結(jié)合借款人的資信水平，綜合考察該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)性。應(yīng)主要考察以下幾方面：
一是信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行對(duì)供應(yīng)鏈上的所有參與主體都提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)。一方面參與主體的多元化必然會(huì)增加出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率。另一方面我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展速度雖然很快，但信息不明確、資質(zhì)較低等問題依然存在，從而增加信用風(fēng)險(xiǎn)。
二是法律風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈上的所有參與主體的信用實(shí)際已經(jīng)捆綁，相對(duì)于傳統(tǒng)單一客戶較為健全完善的法律體系，國(guó)家在供應(yīng)鏈金融方面的法律和法規(guī)還須進(jìn)一步完善，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)法律方面存在的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)無法正常運(yùn)行。
三是內(nèi)部管理和操作風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈中的企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，銀行將貸款企業(yè)的信用和還款資金來源進(jìn)行了隔離，這種操作延長(zhǎng)了銀行與各參與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理鏈條，也使鏈條結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，信息很容易傳輸錯(cuò)誤，提高了管理難度，增加了各方的操作風(fēng)險(xiǎn)。
四是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬變，企業(yè)先前制定的銷售計(jì)劃如不能隨著市場(chǎng)的變化及時(shí)調(diào)整，將導(dǎo)致企業(yè)不能按計(jì)劃銷售產(chǎn)品。鏈條上參與的企業(yè)多，無論哪個(gè)企業(yè)在交易環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會(huì)造成資金缺口，出現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)。
三、供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)審查重點(diǎn)
隨著國(guó)家對(duì)小企業(yè)融資困境的關(guān)注度提高，供應(yīng)鏈融資必將快速發(fā)展。前文已經(jīng)分析在供應(yīng)鏈融資中風(fēng)險(xiǎn)必然存在，因此把風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受的范圍內(nèi)，有效促進(jìn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)。
應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式和融通倉融資模式在流程節(jié)點(diǎn)上存在的差異如表1所示。銀行在辦理信貸業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)根據(jù)不同模式的交易特點(diǎn)進(jìn)行差別關(guān)注。
（一）應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式
1.關(guān)注核心企業(yè)的資信狀況。重點(diǎn)關(guān)注核心企業(yè)信用資質(zhì)、供應(yīng)鏈管理能力、經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，根據(jù)企業(yè)供應(yīng)鏈歷史交易記錄、風(fēng)險(xiǎn)變化情況以及銀企協(xié)同情況，及時(shí)調(diào)整銀企合作方式。
2.審核應(yīng)收賬款的真實(shí)性。在該業(yè)務(wù)中，用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款是否實(shí)際發(fā)生并真實(shí)存在，是審核應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的重點(diǎn)。對(duì)于貸款企業(yè)提供的應(yīng)收賬款資料，要結(jié)合買賣雙方的購銷合同、買方收貨憑據(jù)以及增值稅發(fā)票和貨物運(yùn)輸單據(jù)等資料一并審查其真實(shí)性。
3.核實(shí)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓手續(xù)。應(yīng)收賬款質(zhì)押必須通過轉(zhuǎn)讓權(quán)利證書或質(zhì)押登記予以公示。因此要詳細(xì)審查該應(yīng)收賬款是否有法律規(guī)定或雙方約定禁止轉(zhuǎn)讓的情況。
4.核查應(yīng)收賬款的通知程序。按法律規(guī)定，銀行與借款人（賣方）如進(jìn)行應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，必須通知買方。應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的通知是轉(zhuǎn)讓生效的前提條件，在取得買方無異議的書面確認(rèn)或相關(guān)證明材料后，才可以辦理應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓并進(jìn)行融資。
5.對(duì)下游企業(yè)回款的監(jiān)控。多數(shù)金融機(jī)構(gòu)在操作上按照質(zhì)押的應(yīng)收賬款額度核定給客戶一個(gè)授信額度，在有效期內(nèi)循環(huán)使用。質(zhì)押項(xiàng)下應(yīng)收賬款金額即將低于按質(zhì)押率折算的貸款額，才要求借款人增加應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押。此操作容易造成應(yīng)收賬款質(zhì)押額度不足的情況，加大信貸風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)要求客戶開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資時(shí)，相應(yīng)業(yè)務(wù)的回款資金全部用于歸還貸款，新的融資需求再以新的應(yīng)收賬款來質(zhì)押。這樣可以通過“辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押—放款—回收應(yīng)收賬款—貸款償還”的循環(huán)，來監(jiān)控借款人與應(yīng)收賬款債務(wù)人之間的貿(mào)易是否維持正常穩(wěn)定。
（二）保兌倉融資模式
1.核心企業(yè)和融資客戶的運(yùn)營(yíng)狀況。施行保兌倉業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)主要由銀行和供應(yīng)商承擔(dān)。要重點(diǎn)關(guān)注客戶日常經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)量，核心企業(yè)質(zhì)押的存貨要與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相匹配，防止過度融資。同時(shí)核心企業(yè)的回購策略措施合理得當(dāng)，質(zhì)押物的后續(xù)處理問題得到妥善解決，可以使供應(yīng)商有效發(fā)揮擔(dān)保能力，降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。
2.核心企業(yè)和融資客戶的信用狀況。要對(duì)供應(yīng)鏈條上的企業(yè)信用狀況認(rèn)真核查，嚴(yán)防核心企業(yè)與融資企業(yè)串通騙貸的可能。雖然核心企業(yè)做了回購擔(dān)保，但是目前法律對(duì)提貨權(quán)的問題還存在模糊區(qū)域，保兌倉融資模式的核心問題尚未得到有效保障，回購擔(dān)保并不能使銀行完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
3.物品的監(jiān)管問題。在此模式中，貨物由銀行委托他人監(jiān)管或銀行直接監(jiān)管。存在購買方提取貨物時(shí)提好補(bǔ)壞，甚至以次充好的管理風(fēng)險(xiǎn)。因此審查應(yīng)關(guān)注是否建立銀行與物流公司加強(qiáng)信息溝通的機(jī)制，盡量避免因信息不對(duì)稱產(chǎn)生的管理失誤。
4.質(zhì)押物品的選擇。產(chǎn)品的市場(chǎng)需求和價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)需求不斷波動(dòng)，購買方的銷售能力不足會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，質(zhì)押產(chǎn)品會(huì)大幅貶值。因此對(duì)質(zhì)押物品的嚴(yán)格審核也是保兌倉融資模式的關(guān)鍵。
5.保證金風(fēng)險(xiǎn)。在客戶發(fā)出提貨申請(qǐng)后，應(yīng)及時(shí)查看保證金賬戶內(nèi)的資金是否到賬，然后才可以通知供應(yīng)商發(fā)貨，否則會(huì)面臨保證金收不回來的風(fēng)險(xiǎn)。
6.物流企業(yè)的選擇。保兌倉業(yè)務(wù)除需要處在供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)（上游供應(yīng)商）、融資企業(yè)（下游生產(chǎn)商）、金融機(jī)構(gòu)參與外，還需要物流企業(yè)（倉儲(chǔ)監(jiān)管方）的參與，為金融機(jī)構(gòu)提供質(zhì)押物品的價(jià)值評(píng)估、監(jiān)管以及拍賣等服務(wù)。保兌倉業(yè)務(wù)模式已經(jīng)越來越多地將物流企業(yè)作為第四方參與者。
（三）融通倉融資模式
融通倉模式與上述兩種模式不同，該模式?jīng)]有可依托的核心企業(yè)，因此選擇可靠的物流企業(yè)可以幫助銀行對(duì)貨物進(jìn)行有效監(jiān)管，監(jiān)督貨物走向，是鏈條中的重點(diǎn)。主要應(yīng)關(guān)注以下三個(gè)方面。
1.中小企業(yè)自身情況。申請(qǐng)融資的中小企業(yè)沒有核心企業(yè)可依托，其綜合償債能力是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重點(diǎn)。一是通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析其營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力，全面判斷企業(yè)能否健康生存和可持續(xù)發(fā)展；二是要審查企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況和管理者的管理能力，從而判斷償債能力；三是審核中小企業(yè)的信用和還款意愿，判斷違約風(fēng)險(xiǎn)。
2.第三方物流企業(yè)能力。融通倉融資模式中的物流企業(yè)比保兌倉中的倉儲(chǔ)監(jiān)管方重要性更為突出。在融資前，物流企業(yè)負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物的檢查與價(jià)值評(píng)估工作；在融資過程中，物流企業(yè)取得并提供的證明材料將是銀行進(jìn)行決策的依據(jù)；在融資后期，如果償還貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，物流企業(yè)將協(xié)助銀行對(duì)質(zhì)押物采取拍賣等措施，彌補(bǔ)貸款損失。因此銀行要及時(shí)對(duì)物流企業(yè)管理能力和合作情況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，做好應(yīng)對(duì)預(yù)案，發(fā)現(xiàn)物流企業(yè)不當(dāng)行為應(yīng)立即終止合作。
3.質(zhì)押物因素。在質(zhì)押物的倉儲(chǔ)期間，企業(yè)可以隨時(shí)對(duì)存貨進(jìn)行處理，因此質(zhì)押物的選取需要從整體考量，例如質(zhì)押物的存儲(chǔ)特性、行業(yè)整體的周轉(zhuǎn)情況以及市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的幅度等，進(jìn)一步分析對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響。
解決好融資問題是關(guān)系農(nóng)業(yè)中小企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵因素。為更好地將供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的功能充分發(fā)揮出來，要參照供應(yīng)鏈融資的相關(guān)理論，聯(lián)系融資業(yè)務(wù)實(shí)際，把好融資審查關(guān)。對(duì)供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防控，將其帶來的危害降到最低，實(shí)現(xiàn)銀行與中小企業(yè)共贏。
